London Interbank Offered Rate (LIBOR) benchmark, Why Financial Regulators Transitioning from LIBOR
लिबोर बेंचमार्क: LIBOR, जो लंदन इंटरबैंक ऑफर्ड रेट से संदर्भित है, एक वैश्विक मानक ब्याज दर है। यह औसत ब्याज दर का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर प्रमुख बैंक अनुमान लगाते हैं कि वे लंदन इंटरबैंक बाजार में विभिन्न अवधियों के लिए एक दूसरे से उधार ले सकते हैं। LIBOR बेंचमार्क यूपीएससी प्रारंभिक परीक्षा एवं यूपीएससी मुख्य परीक्षा (जीएस पेपर 3- भारतीय अर्थव्यवस्था एवं भारतीय बैंकिंग प्रणाली) के लिए भी महत्वपूर्ण है।
हाल ही में, भारतीय रिजर्व बैंक (रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया/RBI) ने कहा कि कुछ बैंकों एवं वित्तीय संस्थानों ने लंदन इंटरबैंक ऑफर्ड रेट (LIBOR) मानक से पूर्ण रूप से परिवर्तन को पूरा नहीं किया है।
LIBOR अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त एक बेंचमार्क ब्याज दर है जो उन दरों को दर्शाती है जिन पर बैंकों का अनुमान है कि वे लंदन इंटरबैंक बाजार में एक दूसरे से धन उधार ले सकते हैं।
प्रत्येक कार्य दिवस प्रातः 11 बजे (लंदन समय) से पूर्व, बैंक जो LIBOR पैनल का हिस्सा हैं, एक समाचार एवं वित्तीय डेटा कंपनी, थॉमसन रॉयटर्स को अपनी दरें प्रस्तुत करते हैं।
लिबोर प्रणाली में मूलभूत दोष बैंकों द्वारा उनके वाणिज्यिक हितों पर विचार किए बिना रिपोर्टिंग की शुद्धता पर अत्यधिक निर्भरता थी।
2017 में, यूएस फेडरल रिजर्व ने LIBOR के अधिमानित अर्थात पसंदीदा विकल्प के रूप में सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) पेश किया। इस विकास के बाद, भारत में नए लेनदेन के लिए SOFR एवं संशोधित मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड आउटराइट रेट (MMIFOR) का उपयोग करना आवश्यक था, जो MIFOR का स्थान ले रहा था।
नवंबर 2020 के अपने बुलेटिन में, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने इस बात पर प्रकाश डाला कि भारत में, LIBOR के संपर्क में मुख्य रूप से ऋण अनुबंधों, विदेशी मुद्रा अनिवासी खातों (फॉरेन करेंसी नॉन-रेजिडेंट एकाउंट्स/FCNR-B) में परिवर्तनशील ब्याज दरों एवं व्युत्पादितों (डेरिवेटिव) के साथ जमा राशि मौजूद है।
प्र. लिबोर क्या है?
उत्तर. LIBOR, जो लंदन इंटरबैंक ऑफर्ड रेट के प्रति संदर्भित है, एक वैश्विक मानक ब्याज दर है। यह औसत ब्याज दर का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर प्रमुख बैंक अनुमान लगाते हैं कि वे लंदन इंटरबैंक बाजार में विभिन्न अवधियों के लिए एक दूसरे से उधार ले सकते हैं।
प्र. लिबोर का क्या महत्व है?
उत्तर. LIBOR का व्यापक रूप से व्युत्पादितों (डेरिवेटिव), ऋण, बंधक एवं क्रेडिट कार्ड सहित वित्तीय साधनों की एक श्रृंखला के लिए एक मानक ब्याज दर के रूप में उपयोग किया जाता है। यह वित्तीय लेनदेन में ब्याज दरों के निर्धारण के लिए एक संदर्भ बिंदु के रूप में कार्य करता है तथा वैश्विक वित्तीय प्रणाली में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
प्र. LIBOR को चरणबद्ध तरीके से क्यों समाप्त किया जा रहा है?
उत्तर. LIBOR को समाप्त करने का निर्णय इस मानक की विश्वसनीयता एवं शुद्धता के बारे में चिंताओं के कारण किया गया था। यह पाया गया कि कुछ बैंकों ने अपने स्वयं के लाभ के लिए लिबोर प्रस्तुति में हेरफेर किया, इसकी विश्वसनीयता को कम किया। परिणामस्वरूप, अधिक मजबूत एवं पारदर्शी मानक सुनिश्चित करने के लिए नियामक प्राधिकरणों एवं उद्योग निकायों ने वैकल्पिक संदर्भ दरों में संक्रमण की शुरुआत की।
प्र. लिबोर के स्थान पर वैकल्पिक संदर्भ दरें क्या हैं?
उत्तर. विभिन्न देशों ने लिबोर को परिवर्तित करने हेतु वैकल्पिक संदर्भ दरों की पहचान की है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) को पसंदीदा विकल्प के रूप में पेश किया गया है। भारत में, मॉडिफाइड मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड आउटराइट रेट (MMIFOR) का उपयोग SOFR के साथ LIBOR के प्रतिस्थापन के रूप में किया जा रहा है।
LIBOR, जो लंदन इंटरबैंक ऑफर्ड रेट के प्रति संदर्भित है, एक वैश्विक मानक ब्याज दर है। यह औसत ब्याज दर का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर प्रमुख बैंक अनुमान लगाते हैं कि वे लंदन इंटरबैंक बाजार में विभिन्न अवधियों के लिए एक दूसरे से उधार ले सकते हैं।
LIBOR का व्यापक रूप से व्युत्पादितों (डेरिवेटिव), ऋण, बंधक एवं क्रेडिट कार्ड सहित वित्तीय साधनों की एक श्रृंखला के लिए एक मानक ब्याज दर के रूप में उपयोग किया जाता है। यह वित्तीय लेनदेन में ब्याज दरों के निर्धारण के लिए एक संदर्भ बिंदु के रूप में कार्य करता है तथा वैश्विक वित्तीय प्रणाली में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
LIBOR को समाप्त करने का निर्णय इस मानक की विश्वसनीयता एवं शुद्धता के बारे में चिंताओं के कारण किया गया था। यह पाया गया कि कुछ बैंकों ने अपने स्वयं के लाभ के लिए लिबोर प्रस्तुति में हेरफेर किया, इसकी विश्वसनीयता को कम किया। परिणामस्वरूप, अधिक मजबूत एवं पारदर्शी मानक सुनिश्चित करने के लिए नियामक प्राधिकरणों एवं उद्योग निकायों ने वैकल्पिक संदर्भ दरों में संक्रमण की शुरुआत की।
विभिन्न देशों ने लिबोर को परिवर्तित करने हेतु वैकल्पिक संदर्भ दरों की पहचान की है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, सिक्योर्ड ओवरनाइट फाइनेंसिंग रेट (SOFR) को पसंदीदा विकल्प के रूप में पेश किया गया है। भारत में, मॉडिफाइड मुंबई इंटरबैंक फॉरवर्ड आउटराइट रेट (MMIFOR) का उपयोग SOFR के साथ LIBOR के प्रतिस्थापन के रूप में किया जा रहा है।
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